یارا فایل

مرجع دانلود انواع فایل

یارا فایل

مرجع دانلود انواع فایل

دانلود پایان نامه کارشناسی ارشد (M.A) گرایش جامعه شناسی -بررسی جایگاه نقد و انتقاد در حوزه گفتمان سیاسی- اجتماعی ایران

اختصاصی از یارا فایل دانلود پایان نامه کارشناسی ارشد (M.A) گرایش جامعه شناسی -بررسی جایگاه نقد و انتقاد در حوزه گفتمان سیاسی- اجتماعی ایران دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

دانلود پایان نامه کارشناسی ارشد (M.A) گرایش جامعه شناسی -بررسی جایگاه نقد و انتقاد در حوزه گفتمان سیاسی- اجتماعی ایران


دانلود پایان نامه کارشناسی ارشد (M.A)  گرایش جامعه شناسی -بررسی جایگاه نقد و انتقاد در حوزه گفتمان سیاسی- اجتماعی ایران

دانشکده روانشناسی و علوم اجتماعی ، گروه جامعه شناسی

 

پایان نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد (M.A)

گرایش: جامعه شناسی  

 

عنوان:

بررسی جایگاه نقد و انتقاد در حوزه گفتمان سیاسی- اجتماعی ایران

 

 

در زیر به مختصری ازعناوین و چکیده آنچه شما در این فایل دریافت می کنید اشاره شده است

 

 

 

 

فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                         صفحه                                                                                                  

 

چکیده                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               

 

فصل اول: کلیات                                                                                                                                                                                           

 

مقدمه....................................... 2                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

 

بیان مسئله.................................. 4                                                                                                                                                                                            

 

تحدید موضوع ................................ 6                                                                                                                                                                              

 

ضرورت و اهمیت تحقیق......................... 6                                                                                                                                                    

 

سوالات تحقیق................................. 8                                                                                  

 

هدف تحقیق .................................. 8                                                                                     

 

فرضه های تحقیق.............................. 9                                                                              

 

پیشینه تحقیق................................ 9                                                                                  

 

روش  تحقیق ................................. 11                                                                                 

 

 

 

فصل دوم:مفاهیم و اصطلاحات تحقیق                                                      

 

مروری بر تعریف نقد و انتقاد در لغت نامه ها و دایره المعارف   14                       

 

تعریف مفهوم انتقاد ......................... 14                                                                          

 

تعریف مفهوم نقد............................. 15                                                                              

 

تفاوت نقد و انتقاد در لغت نامه های فارسی.... 18                                               

 

 

 

فصل سوم:مبانی نظری                                                                        

 

رابطه نقد و انتقاد با سیاست جامعه چیست؟..... 20                                                                                                                  

 

نقد و انتقاد بر مبانی روابط اجتماعی در ادبیات فارسی 20                                   

 

حوزه روانشناسی گفتمان....................... 21                                                                     

 

حوزه جامعه شناسی گفتمان..................... 22                                                                  

 

گفتمان نقدوانتقادسیاسی،اجتماعی دریک نظام اجتماعی براساس اصل راههاواهداف................................. 26 

 

تبیین ارزشی مرتنی برای گفتمان نقدوانتقاد گروهای سیاسی،اجتماعی دریک نظام
اجتماعی .................................... 29                                                                                     

 

دیدگاه ساخت اجتماعی در مورد گفتمان نقد وانتقاد سیاسی اجتماعی 38                                                                

 

دیدگاه کارکرد اجتماعی در مورد گفتمان نقد و انتقاد سیاسی اجتماعی............................................ 40               

 

دیدگاه نظم اجتماعی در مورد گفتمان نقد و انتقاد سیاسی،اجتماعی 43                    

 

دیدگاه تضاد یا انتقاد اجتماعی در مورد گفتمان نقد و انتقاد سیاسی،اجتماعی............................... 45         

 

 

 

فصل چهارم:گفتمان انتقاد سازنده درون گروهی چیست                                

 

یک منتقد سازنده در گروه کیست؟ .............. 49                                                       

 

شرایط انتقاد سازنده درون گروهی بر اساس نظریه هندری وایز ینگر 50                  

 

1_استقبال از انتقاد......................... 50                                                                                                 

 

2_به طور استراتژیک انتقاد شود............... 51                                                          

 

3_انتقاد بهبود گرا باشد..................... 52                                                                     

 

4_خود باوری مخاطب حفظ شود................... 52                                                           

 

5_برای گفتمان انتقادی از کلمات صحیح استفاده شود 53                                   

 

6_ انتقاد خود را ارزیابی کنیم............... 54                                                              

 

7_مخاطب خود را در فرایند انتقاد شرکت دهیم... 55                                         

 

8_بدون هیچ((اما)) شایستگیها را متذکر شویم... 55                                             

 

9_ آنچه انتقاد می کنیم شفاف و واضح باشد..... 56                                             

 

10_ وقت شناس باشیم.......................... 56                                                                       

 

11_انتقاد درون گروهی با سئوالات سقراطی انجام شود 57                                                          

 

12_وقتی کلمات کار ساز نیستند اقدام کنید..... 57                                              

 

13_در انتقادات خود انگیزه قرار دهیم......... 58                                                     

 

14_از دنیای مخاطبان خود استفاده کنیم........ 59                                                  

 

15_معیارهای خود را برای انتقاد بشناسید...... 59                                                 

 

16_قبل از انتقاد به خودتان گوش دهید ........ 60                                                   

 

17_هنگام انتقاد خونسرد،آرام و متمرکز باشیم.. 60                                          

 

 

 

فصل پنجم:نقد  رقابت آور در گفتمان سیاسی اجتماعی                                  

 

نقد رقابت آور در گفتمان سیاسی اجتماعی....... 63                                                 

 

نخبگان...................................... 64                                                                                          

 

احزاب سیاسی................................. 66                                                                                  

 

احزاب مانند بنگاه اقتصادی................... 69                                                                                                                                  

 

دموکراسی.................................... 72                                                                                      

 

اصل رقابت چیست؟............................. 74                                                                           

 

حکومتهای دموکراتیک.......................... 74                                                                      

 

قدرت_ اقتدار _مشروعیت....................... 78                                                                   

 

انواع قدرت سیاسی............................ 79                                                                            

 

نتیجه گیری فصل پنجم ........................ 80                                                                      

 

نخبگان سنتی................................. 81                                                                                    

 

نخبگان کایزماتیک............................ 82                                                                                                                                                  

 

نخبگان سیاسی_ عقلانی ........................ 83  

 

                                                                                                                                                                                                

 

فصل ششم:بررسی جایگاه نقد و انتقاد در بین گروههای سیاسی اجتماعی ایران         

 

_ جامعه آماری............................... 85                                                                                 

 

_گفتمان نقد و انتقاد بین گروههای سیاسی اجتماعی فعال در حال حاضر ایران....................................... 86      

 

_چگونگی شکل گیری دو جریان فکری اصولگرایان و اصلاح طلبان   86                            

 

_نحوه تحلیل محتوای روزنامه مورد نظر......... 89                                                    

 

_شاخص سازی.................................. 90                                                                                

 

_تعریف عملیاتی شاخصهای مورد نظر............. 92                                                      

 

_تحلیل محتوای داده های جدولی................ 102   

 

  _تحلیل تیتر انتخاباتی یک ماه قبل از رای گیری دولت هفتم در روز نامه جمهوری
اسلامی ...................................... 103                                                                                       

 

_تحلیل تیترانتخاباتی یک ماه قبل از رای گیری دولت هفتم در روزنامه کیهان....................................... 107    

 

_تحلیل تیتر انتخاباتی یک ماه قبل از رای گیری دولت هفتم در روز نامه سلام......................................... 108   

 

_تحلیل داده های مقالات انتخاباتی روزنامه های جمهوری اسلامی،کیهان و سلام در عرض یک ماه قبل از رای گیری دولت هفتم. 110                                          

 

_ تحلیل مقالات انتخاباتی در عرض یک ماه قبل از رای گیری ریاست جمهوری دولت هفتم در روزنامه جمهوری اسلامی........... 111                                                        

 

_ تحلیل مقالات انتخاباتی درعرض یک ماه قبل از رای گیری ریاست جمهوری دولت هفتم در روزنامه کیهان.................. 112                                                                    

 

_تحلیل مقالات انتخاباتی در عرض یک ماه قبل از رای گیری ریاست جمهوری دولت هفتم در روزنامه سلام.................... 113                                                                        

 

_ تحلیل و مقایسه،تیتر و مقالات روز نامه های جمهوری اسلامی،کیهان و سلام یک ماه قبل از انتخابات دولت هفتم  1376.. 114                                                  

 

_ تحلیل داده های تیتر انتخاباتی روز نامه های جمهوری اسلامی ،کیهان ویاس نودر عرض یک ماه قبل از رای گیری مجلس هفتم 1382  117                                 

 

_ تحلیل تیتر انتخاباتی یک ماه قبل از رای گیری مجلس هفتم در روزنامه جمهوری اسلامی1382............................ 119                                                                                 

 

_تحلیل تیترانتخاباتی  یک ماه قبل ازرای گیری مجلس هفتم درروزنامه کیهان....................................... 120    

 

_ تحلیل تیترانتخاباتی یک ماه قبل ازرای گیری مجلس هفتم درروزنامه یاس نو...................................... 121   

 

_ تحلیل داده های مقالات انتخاباتی روز نامه های جمهوری اسلامی،کیهان ویاس نو در عرض یک ماه قبل از رای گیری مجلس هفتم 124                                   

 

_تحلیل داده های مقالات یک ماه قبل ازرای گیری مجلس روزنامه جمهوری  اسلامی ...................................... 125                                                                                      

 

_ تحلیل داده های مقالات یک ماه قبل از رای گیری مجلس هفتم کیهان ............................................ 126         

 

_ تحلیل داده های مقالات یک ماه قبل از رای گیری مجلس هفتم یاس نو ............................................ 127        

 

_تحلیل و مقایسه تیتر و مقالات روز نامه های جمهوری اسلامی،کیهان و یاس نو در عرض یک ماه قبل از رای گیری مجلس هفتم  128                                          

 

_ تحلیل زمانی داده های انتخاباتی روز نامه های مورد نظر   129                            

 

_ مقایسه زمانی تیتر انتخاباتی روز نامه های مورد نظر 130                                

 

_ مقایسه زمانی مقالات روز نامه های مورد نظر.. 132                                        

 

فصل هفتم: بحث  و نتیجه گیری                                                          

 

نتیجه گیری.................................. 135                                                                                  

 

پیشنهادات................................... 137                                                                                    

 

فهرست منابع ................................ 139                                                                                

 

متن انگلیسی                                                                                   

 

 


فهرست جداول

 

عنوان                                                                               صفحه

 

1_جدول تبیین مرتنی ازاشکال سازگاری گفتمان نقدوانتقادبراساس راههاو اهداف ......................................  8  

 

2_جدول تقسیم بندی ابتدای انواع روابط انسانها برمبنای ضمایرفاعل ادبیات فارسی ............................... 25

 

3_جدول تبیین مرتنی ازاشکال سازگاری گفتمان نقدوانتقاد سیاسی،اجتماعی دریک نظام اجتماعی مبتنی بر عقلانی............ 30                                                               

 

4_ جدول اشکال سازگاری گفتمان نقد وانتقاد سیاسی اجتماعی دریک نظام اجتماعی برمبنای عقلانیت و بر اساس ضمایر فاعلی 37                                                 

 

5_جدول بررسی شاخصه های گفتمان،تفکر و سلطه سیاسی اجتماعی درایران بر اساس انواع جوامع از ساده به پیچیده ...... 91                                                               

 

6_جدول توضیح تیترجهت دار روزنامه های جمهوری اسلامی،کیهان وسلام یک ماه قبل از رای گیری ریاست جمهوری دولت هفتم . 101                                         

 

7- جدول توضیح تیتر انتخاباتی روزنامه های ، جمهوری اسلامی ، کیهان و سلام یک ماه قبل از رای گیری دولت هفتم 1376...... 103                                                                                      

 

8_جدول مقایسه زوجی شاخصهای مثبت ومنفی تیتر انتخابات روزنامه جمهوری اسلامی درانتخابات دولت هفتم........................ 104                                                                                          9_جدول مقایسه زوجی شاخصهای مثبت  و منفی تیتر انتخابات روزنامه جمهوری اسلامی نتخابات دولت هفتم.............. 105                                                                                                                                                              

 

10_جدول  نتیجه  مقایسه زوجی شاخصهای  مثبت ومنفی تیتر انتخاباتی یک ماه قبل از رای گیری کیهان در انتخابات دولت هفتم 107                                                                                                                                

 

11_جدول  نتیجه  مقایسه زوجی شاخصهای  مثبت و منفی تیترانتخاباتی یک ماه قبل از رای گیری سلام در انتخابات دولت هفتم   108                                                                                                                                                                           <

دانلود با لینک مستقیم

خرید و دانلود پایان نامه برای دریافت کارشناسی ارشد (M.A) گرایش :فقه مبانی وحقوق ادبیات وعلوم انسانی ،گروه الهیات ومعارف اسلامی

اختصاصی از یارا فایل خرید و دانلود پایان نامه برای دریافت کارشناسی ارشد (M.A) گرایش :فقه مبانی وحقوق ادبیات وعلوم انسانی ،گروه الهیات ومعارف اسلامی دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

خرید و دانلود پایان نامه برای دریافت کارشناسی ارشد (M.A) گرایش :فقه مبانی وحقوق ادبیات وعلوم انسانی ،گروه الهیات ومعارف اسلامی


خرید و دانلود  پایان نامه برای دریافت کارشناسی ارشد (M.A) گرایش :فقه مبانی وحقوق   ادبیات وعلوم انسانی ،گروه الهیات ومعارف اسلامی

 ادبیات وعلوم انسانی ،گروه الهیات ومعارف اسلامی

پایان نامه برای دریافت کارشناسی ارشد (M.A)

گرایش :فقه مبانی وحقوق

یا داود انّا جعلناک خلیفته فی الارض فاحکم بین النّاس بالحّق.سوره ص آیه 22.

اسلام دینی جهانی و جامعترین و آخرین آیین الهی است، دین مبین اسلام تنها به بیان احکام عبادی و رابطه انسان با خالق نپرداخته، بلکه در تمامی جنبه های حیات فردی و اجتماعی بشر دارای مکتب و روش و احکام خاص خود می باشد.

با توّجه به جایگاه رفیع علم فقه در مجموعه علوم اسلامی و فقیه بعنوان متخصص در این علم که با آموخته های خود به استخراج و تبیین و ارائه احکام شرعی و کلیه دقائق و ظرایف افعالی و رفتاری انسان که برگرفته حکمی از احکام است می پردازد و گستردگی و دامنه علم فقه اعم از سیاسی ـ اقتصادی ، فرهنگی ، اجتماعی، فردی، خانوادگی و بطور کلی نیاز انسان را از تولد تا مرگ را شامل می گردد. امور قضایی و چگونگی حل و فصل دعاوی و منازعات مردم که واقعیت انکارناپذیر اجتماع بشری می باشد از جمله مسائلی است که فقه اسلام به تفصیل و بر اساس جهانبینی خود احکام آن را بیان نموده و با نگرش به تحول و تکامل جامعه انسانی و روابط اجتماعی موجب تحوّل و توسعه رشته های مختلف علوم اسلامی و از جمله علم فقه گردیده است.

از آنجا که مبانی استنباط احکام شرعی در فقه شیعه با توجه به حجیّت احادیث ائمه (ع) متفاوت با منابع اهل سنّت می باشد لذا در اغلب موارد نظریه فقهای شیعه و مستندات ایشان بطور جداگانه مورد بررسی قرار گرفته و سپس دیدگاه فقهای مکاتب اهل سنت آورده شده، در انتخاب آراء فقها نیز سعی شده است تا معروفترین و معتبرترین نظریات از کتب موجود ارائه شود.

قبل از ورود به بحث اصلی یعنی شرایط قاضی، مباحث مقدماتی و لازم مبنی بر بررسی واژه قضاء، نگرش اسلام به دادرسی، رابطه دادرسی با وظایف رهبری، چگونگی انتصاب قاضی در زمان غیبت نزد شیعه و انتخاب قاضی از دیدگاه اهل سنّت ، ثبوت قضاء و حکم آن در اسلام و راههای اثبات ولایت قاضی بیان گردیده و آنگاه وارد محور اصلی بحث یعنی شرایط قاضی شده ایم، از میان شرایط مختلف سه شرط عدالت، اجتهاد و رجولیت (مرد بودن قاضی) به لحاظ اهمیت موضوع پرداخته و پس از آن، بیان شرایط قاضی التنصیف و قاضی التحکیم و تفاوت حکمیت با دادرسی و نیز قانون موضوعه در ایران و نتیجه کلی ملحقات آن، معرفی اجمالی اعلام و اشخاصی که نام ایشان در متن و پاورقی آمده و فهرست منابع می باشد.

این پژوهش در 9 فصل با فرمت word در 161 ص تنظیم گشته است.

فصل اول :کلیات

فصل دوم :بررسی واژه قضاء

فصل سوم :طرق اثبات ولایت قاضی

فصل چهارم :شرایط قاضی

فصل پنجم :علم و اجتهاد

و............................

 

 


دانلود با لینک مستقیم

دانلود پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری (M.A) درباره بورس

اختصاصی از یارا فایل دانلود پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری (M.A) درباره بورس دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

دانلود پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری (M.A) درباره بورس


دانلود پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری (M.A) درباره بورس

با توجه به اینکه بدست آوردن متن کامل پایان نامه ها خیلی مشکل و گاها ناممکن است و حتی در صورت دسترسی فایلها با فرمت pdf می باشد که امکان ویرایش آنها نیست ما در این سایت جدیدترین پایان نامه ها را با فرمت word ارائه می دهیم که شما عزیزان توانایی ویرایش آنها را داشته باشید 

با نازلترین قیمت نسبت به سایت های مشابه

 

دانلود متن کامل پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری با فرمت ورد  word

 

 

 

موضوع:

بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

 

استاد راهنما:

دکتر فریدون رهنمای رودپشتی

 

 

استاد مشاور:

دکتر قدرت اله طالب نیا

 

 

نگارنده:

روح­اله سلیمانی فر

پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری (M.A)

 

 

 

بیان موضوع

اصولاً واحدهای تجاری وجوه نقد مورد نیاز را جهت سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بزرگ از طریق استقراض و افزایش سرمایه تأمین می‌کنند. فعالیتهای تأمین مالی مباحث هزینه سرمایه و ساختار سرمایه را به دنبال دارد که از جمله موضوعات مهم در تئوری مالی می‌باشد و همواره توجه محققان را به خود معطوف داشته است. استفاده از استقراض و انتشار سهام از نظر هزینه سرمایه، میزان بهره و یا سود تقسیمی آن، مزایا و منافع هر یک و اثرات آن بر روی بازده سهام قابل بحث است. در مورد ساختار سرمایه نیز همواره این دغدغه وجود داشته که آیا می‌توان با تغییر ترکیب ساختار سرمایه از طریق فعالیتهای تامین مالی ارزش سهام در بازار را تغییر داد یا خیر.

با توجه به توضیحات فوق این سؤال مطرح است که:

آیا بین وجوه نقد ناشی از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد؟

اهمیت و ضرورت انجام تحقیق

بازار سرمایه یکی از منابع مهم تأمین سرمایه مورد نیاز جهت انجام فعالیتهای سرمایه‌گذاری می‌باشد که لازمه آن مشارکت عمومی سرمایه‌گذاران است. سرمایه‌گذاران به دنبال منافع بیشتر و یا مخاطرات کمتر هستند پس در واقع عامل اصلی فعالیت مستمر بورس اوراق بهادار با یک روند رو به رشد همانا ایجاد اطمینان در بین سرمایه‌گذاران می‌باشد. بنابراین به منظور تداوم و افزایش مشارکت عمومی سرمایه‌گذاران در امر سرمایه‌گذاری ضرورت دارد بازده سهام شرکتها مورد بررسی قرار گیرد.

تأمین مالی از جمله مسائلی است که می‌تواند بازده سهام را تحت تأثیر قرار دهد. سهامداران می‌خواهند تصمیمات تأمین مالی به گونه‌ای سازماندهی شود که بازدهی سهام آنها بیشتر شود و این پرسش برای آنها ایجاد می‌شود که انتشار سهام و استقراض چه اثری بر بازده سهام دارد و آیا این تغییرات می‌تواند به نفع آنها باشد یا خیر.

.

اهداف تحقیق

تعیین ارتباط بین وجوه نقد حاصل از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام با استفاده از اطلاعات حسابداری مندرج در صورتهای مالی اساسی در جهت کمک به سرمایه گذاران، مدیران، تحلیلگران سرمایه گذاری و دیگر ذینفعان در پیش بینی بازده سهام و اتخاذ تصمیمات صحیح سرمایه گذاری (خرید و فروش سهام).

فرضیه‌های تحقیق

جریان وجوه حاصل از فعالیتهای تأمین مالی از دو دسته فعالیت ناشی می‌شود. یک دسته مربوط به سهام است که شامل صدور سهام می‌باشد و دسته دیگر مربوط به تسهیلات مالی است که شامل دریافت وام و بازپرداخت اصل آن می‌شود. لذا بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام با طرح فرضیه‌های اصلی و فرعی زیر انجام می‌گیرد:

فرضیه اصلی

بین خالص وجه نقد ناشی از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد.

فرضیه‌های فرعی

1- بین وجوه نقد حاصل از افزایش سرمایه و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد.

2- بین خالص وجه نقد ناشی از دریافت وام و بازپرداخت اصل وام و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد.

روش تحقیق

روش تحقیق حاضر پیمایشی- اکتشافی می باشد و از نظر ماهیت و روش از نوع همبستگی است که برای کشف همبستگی بین متغیرها به روش پس رویدادی عمل خواهد شد.

ابزار تحقیق

جهت گردآوری اطلاعات از سیستم‌های نرم‌افزاری اطلاعاتی موجود استفاده می‌شود. اطلاعات مربوط به فعالیتهای تأمین مالی از صورت جریان وجوه نقد و اطلاعات مرتبط با دارایی‌ها از ترازنامه استخراج می‌گردد. همچنین جهت تجزیه و تحلیل آماری، نرم‌افزارهای آماری مناسب مورد استفاده قرار می‌گیرد.

فرضیات مالی

 

نظرات مربوط به سهام

فرضیه ارزشیابی نادرست

این فرضیه می گوید شرکت ها اوراق بهادار جدید را زمانی منتشر می کنند که گران قیمت گذاری شود . پس هم انتشار سهام و هم انتشار اوراق قرضه پیش بینی می شود با بازده آتی سهام رابطه منفی داشته باشد.بنابراین طبق این فرضیه شرکتها رویدادهای تأمین مالی خارجی شان را زمانبندی می کنند تا از قیمت گذاری نادرست اوراق بهادارشان در بازارهای مالی سود برند. این فرضیه یک رابطه منفی را بین تغییرات تأمین مالی خارجی و بازده آتی سهام پیش بینی می کند یعنی انتشار سهام و اوراق قرضه منجر به بازده کمتر آتی سهام و بازخرید سهام و اوراق قرضه منجر به بازده بیشتر آتی سهام می شود و نیز اینکه اثر قیمت گذاری نادرست برای سهام در مقایسه با اوراق قرضه بزرگتر است

 

فرضیه سرمایه گذاری بیش از حد

طبق این فرضیه رویداد های تامین مالی خارجی شرکت ها به طور سیستماتیک با تصمیمات سرمایه گذاری اضافی مدیریت مرتبط است در واقع شرکت هایی که جدیدترین تامین مالی را انجام می دهند درگیر جدیدترین سرمایه گذاری ها می شوند که منجر به سرمایه گذاری بیش از حد می شود و به واسطه رابطه منفی قوی بین سرمایه گذاری های جدیدتر و بازده آتی سهام شرکت ها، این فرضیه یک رابطه منفی قوی بین تامین مالی خارجی جدید و بازده آتی سهام پیش بینی می کند

فرضیه مزیت مالیاتی قرضه (بدهی)                                                                    

از دیدگاه این فرضیه ،انتشار سهام عادی جدید باعث کاهش دراهرم مالی می شود . به دلیل از دست رفتن مزیت مالیاتی در اثر تامین مالی با سهام ، کاهش اهرم مالی باعث کاهش قیمت سهام شده و مقدار یا درصد کاهش قیمت با اندازه انتشار رابطه مستقیمی دارد . انتشار سهام به منظور بازخرید قرضه موجود، اثرات منفی بیشتری را نسبت به انتشار سهام به قصد تامین مالی مخارج سرمایه گذاری جدید دارد. زیرا تاثیر بیشتری را روی اهرم مالی خواهد داشت. انتشار قرضه جدید ،بدهی های مالیاتی آتی را کاهش داده و در نتیجه تاثیر مثبتی را روی قیمت سهام خواهد داشت .

 

فرضیه انتقال ثروت

این فرضیه می گوید آن دسته از رویدادهای تأمین مالی که اهرم مالی را کاهش می دهند، احتمال وضعیت نامطلوب مالی را کاهش می دهند ،بنابراین ثروت را از سهامداران به قرضه داران منتقل می کنند و آنهایی که اهرم مالی را افزایش می دهند ،احتمال وضعیت نامطلوب مالی را کاهش داده و در نتیجه ثروت را از قرضه داران به سهامداران منتقل می کنند. پس رویدادهایی که اهرم مالی را افزایش می دهند با بازده آتی سهام رابطه مثبت و آنهاییکه اهرم مالی را کاهش می دهند رابطه منفی با بازده آتی سهام دارند بنابراین طبق پیش بینی فرضیه انتقال ثروت تغییرات نهایی در بدهی با بازده سهام رابطه مثبت وتغییرات نهایی در سهام با بازده سهام رابطه منفی دارد.

 

نظرات مربوط به وام

وامهای بانکی و عدم تقارن اطلاعاتی

از یک دیدگاه وام می‌تواند به خصوص با نقش خود در ایجاد اطلاعات جدید وی‍ژه راجع به فرصتهای سرمایه‌گذاری، افزایش جریانات نقدی شرکت و کاهش احتمال ناتوانی پرداخت، عدم تقارن اطلاعاتی موجود در بین فعالان مختلف بازار را کاهش داده و واکنش متفاوت بازار را به دنبال داشته باشد و این در حالی است که بنا به عقیده دیگر، وام حاوی هیچگونه اطلاعات جدیدی نبوده و عدم تقارن اطلاعاتی بازار را کاهش نمی دهد.


دانلود با لینک مستقیم