مقاله بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی

اختصاصی از یارا فایل مقاله بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

فرمت فایل : WORD (قابل ویرایش)

تعداد صفحات:197

فهرست مطالب:

فصل اول :   ۱
نوآوریهای ابزاری   ۱
۱-۱) مقدمه:   ۲
۱-۲) ابزارهای مالی نوین در سیستم بانکداری   ۳
۱-۲-۱) حسابهای ویژه جاری   ۳
۱-۲-۲) گواهی سپرده certificate of deposit: CDs   ۴
۱-۲-۳) براتهای وعده دار Bankers acceptances   ۸
۱-۲-۴) کارتهای اعتباری: Credit Cards   ۸
انواع کارتهای بانکی   ۱۱
۱-۲-۵) حسابهای Now: [Negotiable order of with drawel Account]   ۱۸
۱-۲-۶) سپردة شاخص بازار MIDs: Market Index Deposits   ۲۰
۱-۲-۷) تبدیل به اوراق قرضه کردن Securization   ۲۲
۱-۳) انواع ابزارهای مالی در بازار دست دوم   ۲۴
۱-۳-۱) اوراق سهام   ۲۴
اختیار معامله سهام   ۲۶
حق خرید اضافی سهام   ۲۶
حق تقدم   ۲۷
ابزارهای سرمایه‌گذاری مشترک   ۲۷
معاملات آتی شاخص بندی شده   ۲۸
۱-۳-۲) ابزارهای بدهی   ۲۹
مبانی طبقه بندی اوراق قرضه   ۲۹
الف- اوراق بهادار با درآمد ثابت   ۲۹
ب- ابزارهای دارای نرخ بهره ثابت   ۳۰
پ- ابزارهای مالی با نرخش شناور Voriable-Rate securities   ۳۳
ت- اوراق بهادار با نرخ بهره صفر   ۳۵
ج- اوراق قرضه با بهره صفر   ۳۵
د- اوراق قرضه دولتی:   ۴۲
۱-۳-۳) ابزارهای مشتقه   ۴۴
قراردادهای آتی و سلف   ۴۴
الف -معاملات آتی   ۴۵
ب-معاملات سلف   ۴۵
ج-معاوضه   ۴۶
ساختار معاملات معاوضه   ۴۶
انواع معاملات معاوضه   ۴۷
۱- معاملات معاوضه نرخ بهره   ۴۷
۲- معاملات معاوضه ارز   ۴۸
۳- معاملات معاوضه کالا   ۴۸
د- اختیار معامله   ۴۸
انواع اختیار معامله   ۴۹
۱- اختیار معامله یک دوره ای   ۴۹
۲- اختیار معامله چند دوره ای   ۵۲
۱-۴) اوراق بهادار ترکیبی   ۵۳
۱-۴-۱) ابزارهای ترکیبی نرخ بهره – نرخ ارز   ۵۴
۱-۴-۲) ابزار ترکیبی نرخ بهره – سهام   ۵۴
۳-۴-۲) ابزار ترکیبی ارز – کالا   ۵۵
۱-۵)نرخ بهره متقابل Interest Rate swepts:   ۵۵
فصل دوم:   ۵۹
نوآوری نهادی   ۵۹
۲-۱) مقدمه:   ۶۰
۲-۲) موسسات سپرده پذیر:   ۶۱
۲-۲-۱) بانکهای تجاری:   ۶۴
۲-۲-۲) موسسات وام و پس انداز (S& LS)   ۷۳
(دارایی)   ۷۴
(تأمین وجوه)   ۷۶
۲-۲-۳) بانکهای پس انداز Saving Banks   ۷۷
۲-۲-۴) اتحادیه‌های اعتباری: Credit unions   ۷۸
۲-۳) موسسات غیر سپرده پذیر:   ۸۰
۲-۳-۱) شرکتهای بیمه‌ای insurance companies   ۸۰
۲-۳-۱-۱) شرکتهای بیمه عمر Life insurance   ۸۱
۲-۳-۱-۲) شرکتهای بیمه اموال و حوادث   ۸۳
۲-۳-۱-۳) صندوقهای بازنشستگی Pension funds   ۸۵
انواع طرح بازنشستگی   ۸۶
۲-۳-۲) موسسات سرمایه‌گذاری   ۸۹
۲-۳-۲-۱) شرکتهای سرمایه‌گذاری inrestment companies   ۸۹
انواع شرکتهای سرمایه‌گذاری   ۸۹
الف-صندوق‌های با سرمایه متغیر   ۸۹
ب-صندوق با سرمایه ثابت   ۹۲
ج-صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیر فعال   ۹۳
خانواده صندوق‌های سرمایه‌گذاری   ۱۰۰
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در سایر اقتصادها   ۱۰۲
بریتانیا   ۱۰۲
آلمان   ۱۰۴
ژاپن   ۱۰۵
۲-۳-۲-۲) بانکداری سرمایه‌گذاری Inrestment Banking   ۱۰۸
۲-۳-۲-۳) مؤسسات تأمین سرمایه inretment bank   ۱۰۹
وظایف و نقش مؤسسات تأمین سرمایه در بازارهای مالی   ۱۱۱
نقش موسسات تأمین سرمایه در تسهیل تأمین مالی شرکت‌ها   ۱۱۲
کمک به خریداران و فروشندگان اوراق بهادار در مقام دلال و کارگزار   ۱۱۵
نقش موسسات تأمین سرمایه در افزایش کارایی اطلاعاتی بازار مالی   ۱۱۶
خدمات مؤسسات تأمین سرمایه   ۱۱۷
الف. خدمات سنتی   ۱۱۸
ب. خدمات متنوع   ۱۱۹
۲-۳-۲-۴) صندوقهای پوشش خطر (hedge fund)   ۱۲۲
تعریف صندوق پوشش خطر   ۱۲۲
راهبردهای عملیاتی صندوقهای پوشش خطر   ۱۳۰
الف- آربیتراژ اوراق قرضه قابل تبدیل   ۱۳۰
ب- اوراق بهادار با درآمد ثابت   ۱۳۱
کاهش خطر از راه ادغام و ترکیب آربیتراژ   ۱۳۳
۲-۴) سرمایه‌گذاری در اوراق بهادر شرکتهای ورشکسته   ۱۳۴
۲-۵) اوراق بهادار با پشتوانه رهنی   ۱۳۵
۲-۶) صندوقهای وجوه وقفی endowment funds   ۱۳۵
۲-۷) بنگاه سرمایه‌گذاری – بانکداری Inrestment –banking firm   ۱۳۶
۲-۸) بنگاههای اعتباری دولتیFederal credit Agencies   ۱۳۷
فصل سوم:   ۱۳۹
نوآوری تکنولوژیکی Technology Innoration   ۱۳۹
۳-۱) مقدمه:   ۱۴۰
۳-۲) اقتصاد جدید:   ۱۴۱
۱- آزادسازی تجارت جهانی:   ۱۴۴
۲- فناوری اطلاعات یا دیجیتال:   ۱۴۵
۳- مدیریت دانش:   ۱۴۵
۴- ابداعات:   ۱۴۶
۵- بازسازی ساختاری:   ۱۴۶
۶- بهره وری:   ۱۴۷
۷- تغییرات در محل کار و نیروی کار:   ۱۴۷
۸- عزیز شدن مصرف کنندگان:   ۱۴۹
۹- کوچک شدن دولت:   ۱۴۹
۱۰- کسب و کار و تجارت الکترونیکی:   ۱۵۰
۱۰-۱) بانکداری الکترونیکی   ۱۵۱
مقدمه   ۱۵۱
خلاصه‌ای از تاریخچه بانکداری اینترنتی   ۱۵۵
مروری بر ویژگی‌های بانکداری اینترنتی   ۱۵۸
مزایای بانک‌های صددرصد اینترنتی   ۱۵۹
معایب بانک‌های صددرصد اینترنتی   ۱۶۱
کاربری بانکداری اینترنتی   ۱۶۳
راه حلی برای برتری در بانکداری:   ۱۶۵
۱- چک الکترونیک   ۱۶۶
سرویس وصول چک‌ها   ۱۶۸
۲) پول الکترونیکی E-Money و پول نقد دیجیتال   ۱۶۹
۳) سایر خدمات الکترونیکی:   ۱۷۱
۱۰-۲) خرید و فروش الکترونیکی اوراق بهادار:   ۱۷۱
مقدمه   ۱۷۱
سیستم ارتباط رایانه ای   ۱۷۲
شبکه‌های ارتباط الکترونیکی   ۱۷۴
مزایده همزمان   ۱۷۸
کارگزاران شبکه ای   ۱۷۹
بازارهای ارز خارجی   ۱۸۰
هزینه‌های سرمایه‌گذاری اینترنتی   ۱۸۵
دلایل پیشرفت سرمایه‌گذاری اینترنتی   ۱۸۶
زمینه سازی و آمادگی برای سرمایه‌گذاری اینترنتی   ۱۸۷

فصل اول :
نوآوریهای ابزاری
 
1-1) مقدمه:
وجود ابزارهای مالی گوناگون و متنوع در بازار مالی. انگیزش و مشارکت بیشتر مردم را در تأمین منابع مالی فعالیتهای اقتصادی درازمدت به همراه می‌آورد. تنوع ابزارهای مالی از نظر ترکیب ریسک و بازده و ماهیت سود و شیوه مشارکت در ریسک گروههای مختلفی را به سوی خود می‌کشاند. مطالعة سیر تاریخی بازار مالی در کشورهای پیشرفته و توسعه یافته نشان می‌دهد که این کشورها همواره سعی کرده‌اند که با انجام نوآوریهای مالی در زمینة ابزارهای مالی گونه‌ها و زمینه‌های بکارگیری ابزارهای مالی را گسترش دهند و از این طریق سرمایه‌های بیشتری را جذب کنند. شناخت این ابزارهای جدید می‌تواند ما را در توسعه هر چه بهتر بازار مالی کشورمان یاری رساند و بدین ترتیب رشد و توسعة اقتصادی را تسهیل و تسریع بخشد. همانطور که در فصل اول اشاره گردید بهترین شکل تأمین مالی سرمایه‌گذاریهای درازمدت. از محل پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی و از طریق بازار مالی محقق می‌شود. بازار مالی در هدایت پس اندازهای کوچک به سرمایه‌گذاریهای مولد. جذب پس اندازهای راکد در تولید. اصلاح ساختار بخشهای اقتصاد. افزایش درآمد ملی. افزایش درآمد دولت و ... نقش مهمی می‌تواند ایفا کند. دستیابی به این هدفها مستلزم گسترش بازار مالی از طریق تنوع بخشیدن به ابزارها و نهادهای مالی است. بدیهی است نخستین گام در متنوع ساختن، دستیابی به شناخت کامل و دقیق از انواع آن است. در تحقیق پیش روی سعی شده است انواع ابزارهای مالی موجود در بازارهای مالی جهان اشاره شود و ضمن آن ویژگیها، زمینه‌ها، کاربرد، وجوه افتراق و اشتراک ابزارها و ... تبیین شود.
ابزارهای مالی جدید که بواسطة نوآوری‌های ابزاری ایجاد گردیده‌اند از لحاظ تنوع و تعداد بسیار وسیع و گسترده هستند بنابراین در این تحقیق سعی خواهد شد ابزارهای اصلی و بیشتر کاربرد پذیر معرفی و بررسی گردند. بدین منظور ابتدا ابزارهای نوین معرفی شده در سیستم بانکی معرفی می‌شوند و سپس انواع ابزارهای مالی منتشر شده در بازارهای اولیه یا ثانویه سیستم مالی بررسی می‌گردند.
1-2) ابزارهای مالی نوین در سیستم بانکداری
3-2-1) حسابهای ویژه جاری:             Special checking Account
این نوآوری مالی در سیستمهای بین سالهای 60-1935 رخ داد. تا قبل از جنگ جهانی بانکهای تجاری فقط برای بنگاههای تجاری واحدها و مؤسسات دولتی و افراد ثروتمند، حساب جاری فراهم می‌کردند. در آن دوره بخش عمده‌ای از جمعیت فقیر بودند و توانایی پرداخت حداقل مقدار برای باز کردن حسابهای جاری (در سال 1930 حداقل مقدار موجودی تقریباٌ معادل 000/10 دلار امروز بود) نداشتند و از سوی دیگر افراد عاید بیشتر خریدهایشان را بصورت نقد انجام می‌دادند. اما پس از جنگ جهانی با رشد و افزایش درآمد و خریدهای افراد، انجام معاملات نقدی با مشکلات مختلف روبرو گردید و به همین دلیل میل شدیدی در بین افراد برای انجام پرداختهای خود بوسیلة چک (Check) ایجاد گردید. همین امر باعث گردید در اواسط دهه 1950 برای اولین بار برخی از بانکها حسابهای جاری که سقف موجودی نداشت را افتتاح کنند و بدلیل استقبال بیش از حد مردم در مدت زمان کوتاهی این گونه حسابها در سراسر جهان گسترش یافت.
1-2-2) گواهی سپرده certificate of deposit: CDs
پس از جنگ جهانی دوم بانکها سهم خود را از بازار مالی بطور قابل ملاحظه‌ای از دست دادند بطوریکه در بین سالهای 60-1946 سهم بانکها از وجوه مؤسسات مالی خصوصی از 57 درصد به 39 درصد کاهش یافت و سهمشان از بازار مؤسسات سپرده‌گذاری از 82 درصد به 62 درصد کاهش پیدا کرد. دلیل عمدة کاهش سهم بانکها تأکید بیش از حد آنها بر روی سپرده‌های دیداری demand deposity بود. این سپرده‌ها که همانند حسابهای جاری کنونی عمل می‌کردند در طول دوران جنگ توسط مردم مورد استقبال قرار گرفت زیرا در طول جنگ: 1) اقلام خرید کمیاب بود.
2) اکثر بنگاهها از مسیر اقتصادی بعد از جنگ نامطمئن بودند و ترجیح می‌دادند نقدینگی نگهداری کنند.
3) نرخ بهره در طول جنگ پایین بود.
اما با پایان یافتن جنگ و تغییر شرایط اقتصادی این دلایل منتفی گردید و نتیجتاٌ سپرده‌های دیداری با عدم استقبال شدیدی مواجه گردیدند.
بانکها در جستجو راه حل برای این مشکل ابتدا سپرده‌های بلندمدت بهره دار را معرفی کردند، اما این گونه سپرده‌ها نیز با عدم استقبال مواجه گردید زیرا بنگاهها ترجیح می‌دادند که تراز پولی موقتشان را در اوراق بهادار کوتاه مدت که می‌توانستند به راحتی در فرصت کوتاهی بفروشند، نگهداری کنند در حالیکه سپرده‌های بلندمدت بهره دار بایستی تا موقع سر رسید و یا حداقل 30 روز از تاریخ سپرده‌گذاری نگهداشته شوند، تا بدانها سود تعلق گیرد.
در سال 1961 بانک شهری [City Bank] (اولین بانک ملی شهر نیویورک) گواهی سپردة بانکی را منتشر کرد. گواهی سپرده اوراق بهاداری هستند که دارای تاریخ سر رسید و نرخ بهرة مشخص هستند. از آنجا که بازدة این گواهی‌ها بر اساس نرخ بهره بانکی است معمولا نرخ بهره بیشتر نسبت به سایر اوراق قرضة کوتاه مدت دارند و به همین دلیل به سرعت مورد استقبال عموم مردم و بنگاهها قرار گرفت. مشتریان می‌توانستند این اسناد را تا هر وقت تمایل داشتند نگهدارند و در صورت نیاز به خود و دیگری بفروشند.
این گواهی‌ها و اسناد به سرعت و در زمان اندکی گسترش یافت و همکنون انواع مختلف این گواهی‌ها در سطح جهان وجود دارد. بوسیلة این گواهی‌ها سپرده‌گذاران به ابزاری مناسب و با درجة نقدینگی بالا دست پیدا می‌کنند و از سوی دیگر بانکها نیز می‌توانند منابع مالی مورد نیاز خود را بدست آورند.
گواهی سپرده بانکی بر اساس معیارهای مختلف قابل طبقه بندی است. بر اساس مؤسسات منتشر کنندة این اسناد می‌توان به چهار نوع گواهی سپردة بانکی اشاره کرد:
1) گواهی سپردة منتشر شده توسط بانکهای داخلی
2) گواهی سپردة منتشر شده به پول داخلی ولی خارج از کشور تزریق شده. بعنوان مثال بانکهای اروپایی نوعی گواهی سپرده به دلار منتشر می‌کنند و در اروپا به فروش می‌رسانند. (Euro CDs یا Euro dollar CDs)
3) گواهی سپردة منتشر شده توسط بانکهای خارجی فعال در کشوری (Yankee CDs) به پول داخلی همان کشور
4) گواهی سپردة منتشر شده توسط مؤسسات پس انداز وام و بانکهای پس انداز (thrift CDs)
همچنین گواهی سپرده‌ها به دو دسته گواهی سپردة قابل معامله (Negotiable CDs)
و گواهی سپردة غیر قابل معامله (Non Negotiable CDs) تقسیم می‌گردند. منظور از گواهی سپردة قابل معامله، گواهی‌هایی هستند که قابلیت فروش در بازارهای ثانویه را قبل از تاریخ سر رسیدشان دارند و گواهی سپردة غیر قابل معامله گواهی‌های هستند که این قابلیت را ندارند و بایستی از تاریخ سر رسید در دست خریدار اولیه باشد.